SPAC并购交易式IPO交易流程
前言：SPAC这个概念起源于欧美市场，但是最近国内似呼兴起了一个热潮，下文我根据jrweik.com金融微课投行底稿系统的一些学习数据进行了分析与总结，仅供大家学习参考，如果撰写有欠妥之处还望大家斧正。
金融微课上面给出了投行业务的监管项目底稿，SPAC在国内其实还有个小名，叫造壳上市，他有点像IPO，但也做了再融资的事、但最后还有一个资产并入。所以这个东西怎么讲哩，他是舶来品，值得大家好好学习。这种工具是好的，但是不要到了国人手里就玩坏了…………
后期将根据金融微课提供的数据材料持续撰写相关系列文章，有兴趣的同学可以持续关注。
1、主要数据统计
据统计，2020年共有100单已公告的SPAC企业并购交易，创近年新高，其涉及的股权价值高达1,520亿美元。
2012-2020年间，超过30%的SPAC并购交易发生在科技与商业服务行业
现目前市场上仍有433家SPAC公司正在寻找并购目标
数据来源：wind资讯
2、SPAC结构的优势——从IPO到并购
SPAC结构已经在保障投资者和作为有效收购工具之间取得了平衡
3、SPAC流程总览
4、SPAC交易结构流程
在首次公开募股筹集资金后，SPAC和发起人团队通常有24个月的时间来确定首次企业合并中的收购目标，而该并购必须获得多数SPAC股东的批准（除非SPAC股东选择延长时限）
5、SPAC并购流程
6、SPAC卖方客户可能关心的问题
7、PIPE 的流程
PIPE在整个SPAC当中处于中后阶段
8、SPAC PIPE整体流程
SPAC PIPE 能在配合整个执行流程安排下同时完成
潜在的PIPE投资人首先会被跨墙或签署NDA以确保合并计划保密，之后将收到即将会被公告的信息，1、至少包括演示材料、风险因素总结以及认购协议等的文件，2、其他潜在文件包括无约束力的合并LOI 、合并协议草稿、审计财务数据等。
投资者进行尽职调查，但不能收到“重大非公开信息”
PIPE投资人会收到预测资料，该类资料并不会在公开的公告中披露
9、影响PIPE反应因素
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发表于 2022-10-1 12:40:10