IPO对赌协议！公司承诺年内获北交所受理……

其实不叫大怪兽

新三板创新层公司特瑞斯发布股票定向发行说明书，拟发行392万股，募集资金2873.36万元，公司在公告中还披露签下了“对赌协议”，向定增对象中信建投投资有限公司承诺年内获北交所受理材料，这也是新三板首份北交所IPO对赌协议。

根据特瑞斯发布的2022年第一次股票定向发行说明书，公司拟发行392万股，发行价格为7.33元/股，募集资金2873.36万元。

公司表示，目前正处于快速发展阶段，为满足业务发展的需求，本次定向发行募集资金的用途为补充流动资金，以优化公司的资本结构，提升资本规模，进一步增强公司的资金实力，降低资金成本，提高公司的盈利能力与抗风险能力，促进公司更好实现规模扩张和业务拓展，增强综合竞争力。

特瑞斯本次定增发行对象共3名。其中，中信建投投资为新增机构投资者，认购242万股。中信建投投资是中信建投旗下从事自有资金投资业务的全资子公司。另外两名发行对象为公司在册股东许颉、李亚峰，分别认购100万股、50万股。其中，许颉为公司控股股东、实际控制人、董事长，李亚峰为公司实际控制人、董事、总经理。

本次发行完成后，公司第一大股东、控股股东许颉持有公司 28.00%股份，实际控制人许颉、李亚峰、顾文勇、郑玮合计持有公司 51.80%股份。本次发行前后，公司控股股东、第一大股东、实际控制人未发生变化。



公司本次定增发行最引人注目的是其签下了首份北交所IPO对赌协议。据披露，特瑞斯与中信建投投资签订一份“对赌协议”：公司向中信建投投资承诺，在2022年12月31日前向北交所递交IPO申请并获得正式受理；如果特瑞斯未完成上述目标，中信建投投资有权要求特瑞斯实控人以股权回购部分对应的投资资金以及按年均回报率8%计算的投资收益之和回购其因本次发行所持有的公司全部或部分股权。

对赌目标实现概率大

这份对赌协议，完成的概率有多大？

首先，公司质地是纳入考虑范围的重要指标。特瑞斯对赌的目标是年内获北交所受理，目前公司业绩已符合北交所申请条件，同时公司的北交所辅导已于去年11月30日获受理，所以理论上讲本次定增完成后以及年报披露完毕，公司将会尽快申请辅导验收，所以年内向北交所递交申请并获受理概率应该很高。

从北交所IPO条件来看，特瑞斯在全国股转系统连续挂牌满12个月，且2019年度、2020年度营业收入分别为5.02亿元、4.93亿元，加权平均净资产收益率分别为23.36%、31.67%，符合在北交所上市的财务条件。

2021年度，公司发布的第三季度财务报表显示，2021年前三季度，公司实现营业收入3.88亿元，同比增长53.11%，净利润4396万元，同比增长45.5%。根据财务数据，公司2019年、2020年第四季度均实现了大额净利润，故2021年报利润大概率将高于三季报，最终也将符合北交所上市的财务条件。

同时，从排队情况来看，北交所信息显示，目前还有63家公司正在排队等待上市委考验，其中42家已获问询，而处于审核中止状态的有20家，还有1家刚刚获得受理。若按照2022年1月单月上会3家来估算，目前排队的63家公司需21个月后才能审核完毕。

随着北交所上市审核发行流程进一步完善、熟练，后期审核效率有望进一步提升。以同为注册制的科创板来参考，今年1月其对9家公司的发行上市进行了审核，若北交所后续保持这样的审核效率，则排队企业7个月内就能上会。

而特瑞斯，则属于备战北交所的后备力量。这部分力量相对充足，截至2月10日，北交所在辅导备案阶段的储备项目为295家，其中267家辅导备案登记已获各地证监局受理，21家仍在报送辅导备案材料阶段，7家已经通过辅导验收。这样看来，IPO的道路还是相当“卷”的。

对赌的是受理，而并非过会，只要符合要求和程序，北交所就会受理