福然德：典型的供应链企业，总额法确认收入的合理性

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1. 发行人是属于典型的物流供应链企业，业务内容和经营模式也比较简单，就是给下游大型的制造企业提供钢材的加工和配送服务。目前来看，发行人下游客户主要是中高端汽车和家电企业，这些企业也确实都是钢材消耗大户。

2. 发行人业务主要分为加工配送业务和非加工配送业务，加工配送就是发行人自己买了钢材进行简单地裁剪、整理、分包等工序之后销售给客户。非加工配送业务算是前一种业务的延伸业务，就是同一个客户，说你帮着我带点其他的钢材一起配送给我，那么这样的话，两种业务模式确实是符合商业逻辑的。

3. 关于供应链服务，是商业分工和产业链切割的重要体现，在某些特殊领域尤其是大宗商品采购销售领域有着独特的价值。简单来说，第一个就是利用自己的资源可以最大程度的整合资源同时解决供应和需求的错配问题，实现资源使用效率的最大化。另外一个，供应链服务也是提供了资金的垫付作用，最大程度帮助客户解决了资金成本问题，这也是供应链企业很重要的一个竞争优势，比如有的供应链企业如果能取得更低成本的资金，那就行业竞争优势明显。

4. 关于这种业务模式，从会计角度来说，一个很重要的问题，就是总额法和净额法确认收入的问题。如果说加工配送业务还体现出发行人的加工和生产职能的话，那么简单的配送业务确实存在一些争议，不过发行人解释的理由还是可以接受的。

问询意见

发行人对加工配送业务和非加工配送业务均按照总额法进行核算。请发行人代表：（1）说明两种销售模式均采用“总额法”确认收入的原因和合理性，是否符合会计准则的规定，是否自该等业务开展以来一贯按总额法确认收入，是否以增加发行人收入规模为目的；（2）结合发行人重大购销合同主要条款，并对照《企业会计准则第14号-收入》，说明非加工配送业务采用总额法确认收入是否合理。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

信息披露

1、发行人的主营业务

公司主营业务为：为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂商提供完整的钢材物流供应链服务，包括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送等服务，以及相应的技术支持服务。公司提供钢材物流供应链服务的产品载体主要有：镀锌钢、冷轧钢、热轧钢、电工钢、彩涂钢等钢材卷料或板料；相关产品被用于中高端汽车及家电制造业等金属零部件的生产中。

公司销售的产品按是否经过加工分为加工配送类钢材和非加工配送类钢材，具体产品分为镀锌钢、冷轧钢、热轧钢、电工钢、彩涂钢等钢材卷料或板料，主要产品用途如下：



公司是国内具有一定规模的钢材物流供应链服务企业之一，在上游整合宝武钢铁集团、首钢集团、邯宝钢铁集团、鞍钢蒂森克虏伯、本钢集团等国内主流汽车、家电用钢材生产企业资源，在下游服务众多汽车家电制造企业或配套厂商等直接终端用户。钢材生产企业具有大生产的特殊性，通常生产标准规格的金属材料，直接按客户需求组织生产难度较大，而终端客户对钢材规格的需求又千差万别，福然德正是利用自身的行业地位、规模优势和综合服务能力，有效整合上游资源与下游需求，在解决钢铁行业上下游供给与需求“错配”问题的同时，实现自身利益最大化。

公司钢材物流供应链服务的核心是利用自身规模化、信息化、品牌化等优势，采用组合备库、集中下料、合理套裁等技术，通过向终端客户提供及时、高效物流配送和套裁等增值服务，以满足客户对钢材品种、规格、数量的多样化、个性化需求与低库存甚至零库存的要求，降低物流成本，提升流通效率，节约社会资源，同时，公司自身在供应链环节中形成持续盈利能力和竞争优势，实现价值提升。

2、加工模式
公司加工模式主要为对钢材的剪裁加工，分为加工销售和受托加工两种模式。其中加工销售业务为公司根据客户需要采购钢材并经加工后销售给客户，受托加工为公司根据客户要求，单纯为其提供的钢材进行加工后进行配送。

公司采用按订单生产加工模式，通过ERP系统统一操作管理，依靠公司自有厂房、设备、技术及人员对钢材进行横剪、纵剪、摆剪或落料加工，公司通过BSI英标体系认证，其生产加工程序按照ISO9001、TS16949等质量管理体系的要求进行体系化、程序化运作，以生产过程的精细管理和产品质量的精细控制保证了产品质量的一致性、稳定性。

从加工的形式，可将其分为横剪、纵剪、摆剪、落料加工。

4、销售模式
（1）销售模式基本情况
公司的销售模式主要采用直销模式，即针对目标客户，根据客户订单需求而实施采购、加工、配送的销售模式。

目前公司80%以上的销售收入来源于指定的终端用户，客户群体主要集中为国内优质的汽车、家电生产厂家或其配套商。因为下游客户多为业内优质汽车、家电制造商，其行业生产具有强计划性，客户需求具有一定的稳定性及可预见性，因此客户通常采用按月下单，同时向公司发出其未来2-3个月的生产计划。客户与公司确定产品价格、规格、数量等需求，公司通过采购、加工等流程达到客户需求后向客户进行配送销售。

同时，由于客户对产品“保供”的要求较高，公司依据客户的生产计划以及对钢铁期货市场的判断，一般会在订单需求量的基础上保持一定的安全库存，当因备货及市场原因产生剩余的库存时，公司将以现货销售的形式将其销售。

为了更高效的服务客户，目前公司已在上海、重庆、长春建立生产基地，在南昌、佛山、青岛、成都、无锡、合肥、马鞍山等地设立销售子公司或办事处，同时武汉、开封、宁德新建加工配送中心正在建设之中，未来，公司还将继续扩展自身业务布局，形成“六大生产基地，辐射全国的营销网络”的业务布局。
另外，为更加及时的响应客户需求，对部分客户实现JIT（Just InTime）的交货模式，即以小时为单位配送货物，实现客户低库存甚至零库存生产需求，同时提供完善的售后服务。

（2）公司终端用户、非终端用户客户比例具体情况
报告期内，公司终端用户、非终端用户客户的比例情况如下：



5、销售商品业务收入

公司销售商品业务收入主要包括汽车用钢和家电用钢等的加工、配送业务。

根据配送方式的不同，分为主动配送及自提两种方式，收入确认方法如下：
1）主动配送：公司根据合同、订单确认的交货期安排产品的配送，在产品运抵客户或委托方指定客户后，经对方验收后确认收入。

2）自提：公司根据与合同、订单确认的交货期安排产品的自提，在核实客户提供的提货人员信息和车辆信息后，将产品交予提货人员，现场确认配送品种、价格和数量是否符合合同、订单的规定，经对方验收后确认收入。

公司主动配送、自提、来料加工、仓储及吊装服务收入确认的流程及依据如下：



6、非加工配送业务的收入确认对象，分类为销售商品及相关依据

公司非加工配送业务的收入确认对象主要为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂商以及其他中小型客户。

公司的主要盈利来源为加工配送业务，非加工配送业务在一定程度上属于为客户提供综合服务的一种手段，具体来说，部分下游客户在加工配送订单之外，一般会附带一些非加工配送业务订单，而非加工配送业务由于不含加工增值环节，其盈利相对较低，但公司出于维护客户关系，提升服务质量考虑，往往会接受非加工配送业务订单。

公司整体实行以销定采的模式，根据客户的加工和非加工配送的订单需求、库存情况而确定供应商，制定整体采购计划。公司购入原材料后，材料的风险报酬即转移给公司并计入存货，公司将材料送至客户指定的第三方仓库或材料仓库，或将产品交予客户安排的提货人员，并经对方验收确认后，材料的风险报酬即转移给客户，公司据此确认收入和结转成本。公司非加工配送的业务实质与加工配送业务一致，同为销售商品，具体判断依据如下：



由上表可见，公司非加工配送业务的收入同时满足销售商品收入确认的五个条件，可确认分类为销售商品业务。

7、加工配送、非加工配送、来料加工及其他三类业务的收入确认方法
公司对加工配送、非加工配送、来料加工及其他三类业务的收入确认方法如下：