2023年299家IPO上会企业的审核关注点分析

becker

剔除取消审核企业，2023年度A股IPO首发上会企业共计299家（二次上会企业按最终结果统计），其中，279家通过（同比下降47%），12家被否，4家暂缓，4家暂缓后撤回。2023年A股IPO整体通过率为93%。

下图为各板块的IPO审核结果统计表：



全面注册制下，各板块IPO在上会阶段的问询问题有哪些？哪些审核问题被上市委重点关注？

沪主板

沪主板：募投项目、主板定位相关问题被重点关注

2023年沪主板注册制IPO上会企业家数共计52家，其中，50家通过，1家被否，1家暂缓审议。

他山以微据沪主板上会的52家企业的问询问题梳理发现：沪主板注册制IPO企业的募投项目、主板定位相关问题被重点关注。其中，募投项目相关问题成为沪主板上会阶段问询频率最高的问题，有19家企业被问询涉及收入方面的问题，占比37%。



从整理的数据来看，沪主板上会审核的问询问题重点涉及以下方面（7家企业以上的问题）：

1.募投项目相关问题（19家）：募投项目的必要性和合理性、产能消化的具体措施及可行性、募投项目效益测算的审慎性、募集资金置换的必要性、募集资金规模的合理性等。

2.主板定位相关问题（11家）：发行人是否规模较大、具有行业代表性，经营业绩是否稳定，是否具有“大盘蓝筹”特色、符合主板板块定位，发行人业务模式是否成熟等。

3.毛利率（8家）：是否存在毛利率进一步下降及业绩大幅下滑的风险、毛利率明显高于同行业可比公司的合理性、维持较高毛利率的原因及合理性、公司毛利率是否存在进一步大幅下降风险等。

4.内控制度（8家）：安全生产责任划分是否清晰，相关内控制度是否健全有效；内控不规范事项的形成原因，发行人及其子公司提高内控水平的措施，以及整改是否到位等。

具体沪主板IPO上会阶段的审核问询问题

以下是2023年度沪主板IPO上会审核问询问题要点：



深主板

深主板：收入、经营业绩、毛利率相关问题被重点关注

2023年深主板注册制IPO上会企业家数共计33家，全部顺利通过。他山以微据深主板上会的33家企业的问询问题梳理发现：

他山以微据深主板上会的33家企业的问询问题梳理发现：深主板注册制IPO企业的收入、经营业绩、毛利率相关问题被重点关注。其中，收入相关问题成为深主板上会阶段问询频率最高的问题，有11家企业被问询涉及收入方面的问题，占比33%。



从整理的数据来看，深主板上会审核的问询问题重点涉及以下方面（7家企业以上的问题）：

1.收入（11家）：收入确认、营业收入、外销收入、主营业务收入等。

2.经营业绩（9家）：经营业绩稳定性、经营业绩问题、业绩下滑等。

3.毛利率（9家）：毛利率与同行业可比公司选取、主营业务毛利率、产品的毛利率大幅下降的原因及合理性、毛利率为负值的原因及合理性等。
  
具体深主板IPO上会阶段的审核问询问题

以下是2023年度深主板IPO上会审核问询问题要点：



科创板

科创板：板块定位/科创属性被重点关注

2023年科创板IPO上会企业家数共计33家，29家通过，2家被否,1家暂缓审议，1家暂缓后撤回。他山以微据科创板上会的33家企业的问询问题梳理发现：

科创板IPO企业的板块定位/科创属性相关问题被重点关注。其中，核心技术的相关问题成为科创板问询频率最高的问题，有19家企业被问询涉及核心技术方面的问题，占比58%。此外，IPO企业的收入、募投项目也问询较多。

以下是2023年科创板IPO上会的审核关注点分析：



从整理的数据来看，科创板上会审核的问询问题重点涉及以下方面（7家企业以上的问题）：

1.核心技术（19家）：核心技术的先进性/可持续性/硬科技属性、竞争优势、具体表现，主要技术壁垒，核心技术对发行人的重要性及利润贡献，技术迭代方向及重点研发投入的具体安排等。

2.收入方面（9家）：收入确认、收入增长的具体情况及原因、收入增长可持续性、收入预测的合理性、销售收入规模的合理性等。

3.募投项目（8家）：募集资金的必要性和合理性、募投项目投资测算的依据及合理性、募投项目规划、新增产能的具体消化措施、募投项目融资规模的合理性、大幅度提高产能的依据和市场预测是否充分合理、募投项目的技术和经济可行性等。

具体科创板IPO上会阶段的审核问询问题

以下是2023年度科创板IPO上会审核问询问题要点（33家）：



创业板

创业板：业绩、收入问题被重点关注

2023年创业板IPO上会企业家数共计108家，100家通过，6家被否，1家暂缓审议，1家暂缓后撤回。

他山以微据创业板上会的108家企业的问询问题梳理发现：创业板IPO企业的经营业绩、收入、研发、客户、毛利率、板块定位相关问题被重点关注。其中，业绩（占比23%）、收入（占比22%）相关问题成为创业板问询频率最高的问题。

以下是2023年创业板IPO审核关注点分析：



从整理的数据来看，创业板上会审核的问询问题重点涉及以下方面（涉及家数在10家以上的问题）：

1.经营业绩（25家）：经营业绩、业绩波动、业绩下滑、业绩成长性、经营环境、期后业绩等。

2.收入（24家）：主营业务收入、主营产品收入、收入确认、境外收入等。

3.研发相关问题（16家）：研发投入、研发费用、研发能力等。

4.客户相关问题（15家）：客户重大依赖、客户入股、客户集中、客户结构变动、客户稳定性、第一大客户、主要客户等。

5.毛利率（14家）：毛利率波动较大、毛利率高于/低于同行业可比公司同类产品、针对毛利率持续下降拟采取的应对措施、外销毛利率等。

6.板块定位相关问题（13家）：成长性、创新性、板块定位问题等。

7.财务规范性（12家）：是否存在未披露的使用个人银行卡收付款项情形、通过供应商转贷与关联方资金拆借、通过高速公路过路费报销取得资金等。

8.关联方/关联交易（11家）：与关联方业务重叠、派遣人员实际来源关联方、涉房关联方等。
  
具体创业板IPO上会阶段的审核问询问题

以下是2023年创业板IPO上会审核问询问题要点（108家）：



北交所

北交所：业绩、收入/利润、毛利率、募投项目被重点关注

2023年北交所IPO上会企业家数共计69家，其中，64家通过，2家被否，2家暂缓后撤回，1家暂缓审议。

他山以微根据上会阶段的问询问题梳理发现：北交所IPO企业的业绩、毛利率、收入/利润、募投项目相关问题被问询的频率较高。

以下是2023年北交所IPO审核关注点分析：



从整理的数据来看，北交所上会审核的问询问题重点涉及以下方面（10家企业以上的问题）：

1. 业绩（18家）：经营业绩下滑、业绩增长的可持续性/合理性、业绩下滑风险、业绩波动、经营业绩稳定性、生产经营稳定性、经营风险等。

2. 收入/利润（17家）：收入确认准确性/规范性、收入的可持续性、收入利润增长、收入真实性、收入及利润、产品收入、经销收入、变更收入确认会计政策等。

3. 募投项目（17家）：募投项目、募集资金规模、募投项目可行性/必要性/合理性、募集资金投向、产能利用率、测算依据/过程及合理性等。

4. 毛利率（16家）：毛利率高于同行业可比公司、毛利率持续下降风险、毛利率水平存在差异、毛利率快速增长的主要原因及合理性、毛利率变动趋势等。

5. 关联方/关联交易（13家）：关联方认定、关联交易真实性、关联交易、关联方资金往来等。

6. 应收账款（10家）：应收账款占比较高、坏账计提的充分性、应收账款变动的合理性

具体北交所IPO上会阶段的审核问询问题

以下是2023年度北交所IPO上会审核问询问题要点（69家）：

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