IPO审核重点——对外担保

Josephine

对外担保是指发行人为他人提供担保，包括发行人为股东、子公司、关联方及其他方提供的担保。对外担保的金额大小、公司担保责任发生、程序合规等都是影响公司稳定经营的因素，因此在IPO过程中备受关注。

根据规定：发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

规定：发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。

在审核过程中，对外担保常见关注要点有：

1）发行人对外担保的情况，包括担保金额、担保事项、对外担保原因及被担保方情况等；
2）对外担保是否履行相关程序，是否存在违反规定的情况；相应的决策程序和信息是否披露；
3）发行人是否存在违规担保的情况及相应解决措施等。

案例

江苏益客食品集团股份有限公司

背景

江苏益客食品集团股份有限公司系中国大型禽类食品龙头企业。报告期内，公司主营业务范围主要覆盖肉禽行业产业链多个环节，主要包括四大板块：禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。

公司屠宰业务板块的原材料毛鸡毛鸭主要来自公司屠宰车间周边的养殖业主。公司为养殖业主提供担保支持。报告期各期末，公司为养殖业主担保余额分别为350万元、8,886.60万元、21,771.55万元和23,844.29万元，部分担保期限为60月以上。

审核中心意见落实函（2021-03-05）：

关于为养殖户担保事项

报告期各期末，公司为养殖业主担保余额分别为350万元、8,886.60万元、21,771.55万元和23,844.29万元，部分担保期限为60月以上。请发行人：

（1）补充披露发行人为各养殖户提供担保的合理性及必要性，对比采取相同采购模式的同行业公司情况，包括但不限于担保总额、担保金额及时长分布等情况，说明是否存在明显异常；

（2）补充披露发行人针对不同养殖业主的担保政策及实际执行情况，说明针对部分养殖户担保期限较长或单笔金额较大的原因及合理性；发行人关于对外担保的内控制度是否健全、有效，能否合理控制发行人对外担保风险。

请保荐人、发行人律师核查并发表明确意见。

上市委会议主要问题：

报告期内，发行人为养殖业主提供担保且期末余额较大。请发行人代表结合同行业可比公司情况，说明担保余额大幅增长的原因及合理性。请保荐人代表发表明确意见。

分析

公司在招股书风险章节披露养殖户在养殖过程中可能面临动物疫病、自然灾害等风险，导致出现无法履行还款责任的情况，公司面临为合作养殖户担保需履行担保责任的风险。

公司回复结合与同行业公司的担保情况分析，表示其为养殖户担保总额、担保金额分布、担保时长均无明显异常。另外，回复说明公司为养殖户提供担保，建立了完善的内部控制及审核制度，且被担保人均已提供反担保。虽然为部分养殖户担保金额较大，但实际担保情况符合公司内部控制规定，且公司能够合理控制风险，不存在导致公司受损、影响公司经营的情形。