最容易忽略的现金流量表

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现金流量表一直是很神奇的存在，在任何场合都能听到强调现金流量表的重要性，但在IPO尽职调查及审核中又确实是很弱的存在感，这种存在感似乎与本身的重要性并不匹配。

原因可能是两点：一是现金流量表的每个科目都是很多报表科目汇总而来，单以现金流量表来说明存在问题是困难的。它只能给与一个趋势或指向性的判断，然后再抽丝剥茧地回归到某一具体事项或资产负债表/利润表某一科目。二是一百个读者就有一百个哈姆雷特，实务中太常见不同人编制出不同的现金流量表。

但不可避免的是，基本在首轮问询中都会有关于现金流量的相关问题，所以做好充分的准备，一方面也算是提前备好答案，另一方面减少问询持续深入而前后不一致或回答不上的概率。

总结近几个月的审核问询和审核关注要点，现金流量的关注重点是有规律的，具体规律如下：

（一）经营性活动产生的现金流量是重点，突出问题是为什么为负、或为什么与当期净利润差异较大，生产经营是否存在重大不利影响。具体问法如下：

1、经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差距较大的原因；

结合报告期内同行业可比公司经营活动产生的现金流量净额占同期净利润的比例情况，说明差异较大是否符合行业惯例；

在业务与同行业某上市公司相似性较高的情形下，现金流状况相似但主营业务毛利率差异较大的原因及合理性。

2、最近一期经营性现金流量净额为负数的原因及合理性。

3、报告期内盈利逐年大幅上升但现金流却变差的原因及合理性，发行人生产经营是否发生重大不利变化；发行人针对营运资金缺口的应对措施及资金周转的可持续性。

4、按照审核关注要点的要求说明经营活动产生的现金流量净额是否与销售政策、采购政策、信用政策变化情况相匹配。

（在创业板的首发审核关注要点39-1对经营活动现金流量净额有相应的信披要求及核查要求）

（二）现金流量变动的匹配性。一般突出在三类，一是有关现金流量科目大额现金流量变动，流量变动与行业、政策及企业收入等相关科目和业务趋势相违背；二是科目本身是个大杂烩且金额大或变动大，如收到其他与经营活动有关的现金、经营性应收（付）项目变动额；三是公司存在某一特殊业务或事项在现金流量表的具体体现。具体问法如下：

1、有关现金流量表科目的具体构成及与资产负债表对应等科目的勾稽关系。

如“购买商品、接受劳务支付的现金”与原材料及劳务采购金额、应付账款、应付票据、预付款项等报表项目之间的勾稽关系；支付给职工的现金以及为职工支付的现金流量与应付职工薪酬、期间费用和成本的勾稽关系和归集情况，说明变动原因及合理性。

2、有关现金流量表科目的具体构成及与相关业务规模的匹配性。

如收到其他与经营活动有关的现金、支付其他与经营活动有关的现金的明细构成情况、变动原因、与相关业务规模的匹配性；取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金与报告期各期债务规模变动的匹配性；收到与支付其他与筹资活动有关的现金具体构成，涉及的借款拆入拆出的具体构成及与目前已披露的第三方拆借款规模匹配性。

3、间接法调整表经营性应收应付项目的变动与资产负债表对应等科目的勾稽关系；相关经营性应收项目、经营性应付项目变动额的计算过程及与资产负债表应收应付科目的勾稽关系。

4、某一事项与现金流量表、资产负债表、利润表中相关科目的勾稽关系。

如报告期各期非经营性关联方资金往来与现金流量表科目的匹配性；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与报告期各期新增长期资产匹配性；购买商品、接受劳务支付的现金与报告期各期采购付款及应付款项变动的匹配性；收回投资收到的现金、投资支付的现金与交易性金融资产、其他流动资产-理财产品等资产负债表科目的勾稽关系。

5、某类事项在现金流量表的列报方式是否准确，如应收账款保理、表外担保项目按未折现剩余合同现金流量的内容、金额及列表情况。

此外，还会被关注报告期内是否存在与控股股东等关键人员银行账户混同、银行存款及货币资金使用受限等情形，是否存在资金池业务。