德勤IPO案例：公司存货盘点制度和执行情况，存货相关内部控制是否健全有效，监盘、抽盘结果

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报告期各期公司存货账面价值分别为246,204.24万元、214,693.05万元和212,677.82万元，占各期末流动资产的比例分比为22.07%、18.78%和21.96%。公司存货主要由原材料、在产品和库存商品构成。

请发行人：（1）结合业务模式、生产周期、备货政策等分析披露报告期末各类存货变动的原因，与收入增长不匹配的原因；（2）按各类存货披露库龄情况。

请发行人说明：（1）库存商品、在产品的期末订单覆盖率情况和期后销售情况；（2）周转材料的具体核算内容；（3）报告期内原材料价格、产品单位成本逐年下降；（4）存货的跌价准备计提是否充分。

请申报会计师核查并发表意见。

请保荐机构及申报会计师说明公司存货盘点制度和执行情况，存货相关内部控制是否健全有效，监盘、抽盘结果。

公司回复：

一、发行人补充披露

（一）结合业务模式、生产周期、备货政策等分析披露报告期末各类存货变动的原因，与收入增长不匹配的原因

以下斜体加粗内容已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、资产质量分析”之“（二）流动资产构成及变化分析”之“5、存货”处补充披露：

“（1）存货构成情况分析
截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日和 2020 年 6 月 30 日，公司存货构成情况如下：



公司主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售及租赁业务。公司主要材料采购周期及主要产品生产周期如下：


截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日和 2020 年 6 月 30 日，公司存货账面价值分别为 246,204.24 万元、214,693.05 万元、212,677.82 万元和 266,397.11 万元，占各期末流动资产的比例分比为 22.07%、18.78%、21.96%和 26.51%。公司存货主要由原材料、在产品和库存商品构成：原材料主要包括钢材、轴承、硫化垫板等；在产品和库存商品主要为掘进机产品、特种专业装备产品等。截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31日和2020年6月30日，上述三项合计占存货余额的比例分别为98.54%、97.33%、99.23%和99.44%。

2018 年末存货账面价值较 2017 年末降低 31,511.19 万元、降幅 12.80%，主要是由于 2017 年公司预期下游市场向好、增加零部件储备。2018 年公司加强存货内部控制和管理、加快存货流转，年末存货账面价值有所降低。2019 年末与 2018 年末存货余额基本持平，2020 年 6 月末存货账面价值较 2019 年末增加 53,719.29 万元、增幅 25.26%，主要原因为 2020 年 1-6 月受疫情影响，公司部分产品完成试掘进或验收的周期延长，尚未达到收入确认条件的存货增加。

报告期各期末存货余额占当期营业收入（不包含装备租赁业务收入）的比例如下：


（2）存货主要项目分析

1）原材料
截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日及 2020 年 6 月 30 日，公司原材料余额分别为 83,368.89 万元、68,525.67 万元、68,328.67 万元和 76,255.28 万元，在生产规模稳步扩大的情况下，公司持续加强原材料库存管理，提高原材料备货与生产需求匹配度，原材料余额总体相对稳定。

2017 年末公司原材料余额占营业收入比重较大，主要是由于当年公司预期下游市场向好，制定采购计划时，除满足现有订单需要外，增加原材料储备以备后续生产。2019 年末和 2018 年末公司原材料余额占当年营业收入比重相对稳定。

2020 年 6 月末原材料账面价值较 2019 年末增加 7,926.61 万元、增幅 11.60%，主要是由于公司掘进机装备生产主流程包括明确产品配置、编制产品项目计划、定制化研发设计、生产制造、组装与调试、整机交付，生产全流程周期和备货周期相对较长，为避免因疫情影响导致原材料储备不充分，公司增加部分原材料储备。同时由于 2020 年 1-6 月公司销售收入降低，导致存货余额占营业收入比重较高。

2）在产品
截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日及 2020 年 6 月 30 日，公司在产品余额分别为 107,977.38 万元、117,303.61 万元、110,974.02 万元及 162,641.20 万元，主要是由于公司掘进机、凿岩台车等产品生产周期较长，公司按照合同相应制定生产计划，期末在产品金额较大。

报告期各期末公司在产品按产品类别的构成如下：


2017 年末、2018 年末、2019 年末在产品余额占营业收入保持合理水平。2020 年上半年在产品较上年增加 51,667.18 万元、增幅 46.56%，主要为掘进机装备及特种专业装备在产品增加。

公司掘进机装备基本为订单式生产，截至 2020 年 6 月末，掘进机装备在产品订单覆盖率达到82.5%，但掘进机装备生产周期相对较长，且 2020 年 1-6 月新签掘进机装备销售合同较多，因此期末掘进机装备在产品大幅增加。

公司特种专业装备采用订单式生产及以销定产相结合的生产模式。2020 年二季度随着疫情逐步得到控制，各地复工复产的有序推进、施工进程加快，公司新获订单较往年有较大增长，期末在产品大幅增加。

3）库存商品
截至 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日及 2020 年 6 月 30 日，公司库存商品余额分别为 51,264.64 万元、23,135.98 万元、31,736.98 万元和 26,017.42 万元，主要为处于试掘进期间的掘进机，以及轨道交通设备等产品。

2017 年，公司掘进机装备在手订单激增，存货结转周期相对较长，期末库存商品余额较大、占营业收入比例较高。2018 年，公司销售收入稳定，同时公司加强了存货内部控制和管理、加快存货流转，因此期末库存商品较小，库存商品占营业收入比例降低。2019 年、2020 年上半年公司库存商品账面价值占营业收入比例相对稳定。

4）在途物资及周转材料
报告期各期末，在途物资及周转材料金额较小，对应余额占营业收入比例较低且相对稳定。

（3）存货管理制度

为加强本公司的存货内部控制和管理，防范存货业务中的差错和舞弊，保护存货的安全、完整，减少库存积压，加快存货流转，减少资金占用，本公司制定了完善的存货管理制度，具体如下：

A、建立存货业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保办理存货业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。企业不得由同一部门或个人办理存货的全过程业务。

B、配备合格的人员办理存货业务，建立存货业务的授权批准制度。

C、创造条件，实现存货的信息化管理，确保相关信息及时传递，提高存货运营效率。根据业务特点及成本效益原则选用计算机系统和网络技术实现对存货的管理和控制。

D、根据仓储计划、资金筹措计划、生产计划、销售计划等制定采购计划，对存货的采购实行预算管理，合理确定存货的结构和数量，确保采购过程的透明化。

E、完善验收与保管控制制度、领用与发出控制制度、盘点与处置控制制度、监督检查制度，确保存货管控得当、存放安全。

（4）存货备货政策
A、掘进机装备生产模式：掘进机装备产品主要为个性化、定制化产品，公司实行项目制和订单式生产方式。

B、特种专业装备生产模式：产品分为定制化产品和标准化产品，公司对定制化产品实行项目制和订单式生产方式；对标准化产品实行以销定产和以销定存的方式，设定产成品库存，实时满足客户需求。

C、轨道交通设备生产模式：道岔分公司负责道岔产品及部件的生产，实行订单式及库存式两种生产组织方式；隆昌公司负责弹条扣件、闸瓦和闸片和特种零部件产品的生产制造，产品分为定制化和标准化产品，定制化产品生产线已具备高度柔性，标准化产品坚持‚以销定产，以产定购，按需采购‛的原则，按照‚订单+储备‛的模式进行生产。

综上，公司对标准化产品实行库存式生产组织方式，对定制化产品实行项目制和订单式生产组织方式。报告期各期末存在部分存货用于储备生产下的备货，公司在保留一定储备库存的同时根据在手销售订单、市场预测情况、客户发货要求调整备货水平。‛

（二）按各类存货披露库龄情况

以下楷体加粗内容已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、资产质量分析”之“（二）流动资产构成及变化分析”之“5、存货”处补充披露：
‚（5）存货库龄情况



报告期内，公司存货库龄以 1 年以内为主。2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019年12月31日和2020年6月30日，库龄在1年以内的存货余额占期末存货余额的比例分别为98.74%、99.82%、98.53%和 98.62%。公司根据在手订单情况及对销售的预测情况进行备货，存货库龄结构与公司生产特点相符。

公司 1 年以上库龄存货包括：1）特殊型号钢材。因该型号钢材供应周期较长，公司适当储备以应对市场需求。2）周转材料，主要为支柱车间模具，可循环使用。‛

二、发行人说明

（一）库存商品、在产品的期末订单覆盖率情况和期后销售情况

报告期内各期末库存商品、在产品的期末订单覆盖率和期后销售情况如下：


（二）周转材料的具体核算内容
公司周转材料核算的内容系公司下属子公司—电气物资生产支柱产品的钢模以及模压、缠绕和拉挤使用的模具。

（三）报告期内原材料价格、产品单位成本逐年下降，存货的跌价准备计提是否充分

报告期各期末，公司对库龄较长的存货进行了重点关注，原材料价格和产品单位成本变动对存货净值的影响已在计提存货跌价准备时充分考虑。

1、存货跌价准备的计提政策

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。如果以前计提存货跌价准备的影响因素已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。

可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，原则上按照单个存货项目计提，对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。

2、存货跌价准备的计提情况
报告期各期末，公司未计提存货跌价准备，原因如下：公司安全库存的制定建立在客户签定的采购协议以及产品历史出货情况的基础上，且公司的主营业务毛利率相对稳定，发生存货积压和订单亏损的可能性较小；公司的主要客户系建筑施工行业的大型央企和实力较为雄厚的民营企业，信用情况良好，发生违约的概率较低；公司建立了较为完善的存货管理制度，结合过往的存货盘点情况，存货发生毁损变质的可能性较小；公司存在部分长账龄库存，但该部分库存经加工后仍可正常使用，不存在需计提跌价准备的情形。

我们的回复：

（一）核查程序

就上述事项，我们主要执行了以下核查程序：
1、了解及评价发行人与存货相关的内部控制设计的有效性，并测试相关内部控制运行的有效性；
2、了解发行人报告期内存货变动情况及变动原因，对报告期各期末存货变动与收入增长进行匹配性分析；
3、获取报告期各期末存货库龄表，了解存货库龄长原因并分析其合理性，检查是否需要计提存货跌价准备；
4、获取发行人期末存货明细表、在手订单情况和期后销售情况，了解其订单覆盖率和期后销售比例的计算过程并执行分析程序；
5、核查周转材料的具体核算内容；
6、了解发行人存货跌价准备计提的相关会计政策，检查计提存货跌价准备依据、方法的合理性；
7、抽样对报告期各期末原材料、在产品、产成品执行可变现净值测试。

（二）核查意见
经核查，我们认为：
1、发行人报告期末存货余额变动受在手订单、备货情况、销售情况等多方面的综合影响，具有合理性；
2、发行人上述关于存货的库龄情况、库存商品及在产品的订单覆盖率和期后销售情况、周转材料核算内容的说明与我们在审计财务报表和执行核查程序过程中了解到的情况一致；
3、就财务报表整体公允反映而言，发行人报告期内存货跌价准备的计提是充分的。

四、请保荐机构及申报会计师说明公司存货盘点制度和执行情况，存货相关内部控制是否健全有效，监盘、抽盘结果

我们的回复：

（一）公司存货盘点制度和执行情况
公司制定了《存货管理制度》，覆盖从原材料采购入库、领用，半成品移库，产成品入库、发货、配送以及客户签收或装船等实物流转和保管的各个环节。公司重视库存实物的盘点，一般采取季度抽盘、年中及年末全盘以确保账实相符。盘点后财务部门会同仓库管理部门梳理盘点结果，在盘点过程中如发现摆放及其他存货管理问题，公司会及时处理。报告期各期末，公司根据存货盘点制度均已实施了盘点，盘点严格按制度执行，盘点后均形成盘点报告。经查阅盘点报告，公司存货账实基本相符，存货相关内部控制健全有效。

（二）存货相关内部控制是否健全有效，监盘、抽盘结果
我们对 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日和 2020 年 6 月 30 日公司期末存货执行了监盘、抽盘程序，执行结果如下：


我们在监盘过程中，观察发行人盘点人员的盘点过程，是否按照盘点计划执行，并准确记录存货数量和状况，过程中重点关注存货数量是否存在差异、存货状态是否存在毁损破坏情况。

监盘与抽盘情况显示，发行人存货管理情况较好，存货摆放整齐、实物状况良好，抽盘结果与发行人盘点结果一致。

我们对发行人存货相关的内部控制执行了控制测试，测试结果表明相关控制运行有效。

经核查，发行人存货内部控制健全有效，存货监盘、抽盘结果与发行人盘点结果一致。