企业初步尽调，这几个才是核心问题！

兔安叽

不论是做股权投资的，还是做保荐中介业务的，跟企业接触达成初步合作意向之前，都要对企业有一个初步的尽调。

这样的尽调，时间紧，人手少，资料不全，企业也不完全交代，到底该怎么样“抓大放小”，把握一些核心的问题呢？

01 企业账上有多少现金

初步尽调的时候，大家都喜欢看财务报表，讲真，这个阶段的财务报表价值几乎为零，甚至还有误导作用。几乎大多数的财务指标都没有参考性，倒是觉得货币资金是最重要的一个数据。

业务做得很好很大，但是账上每年就只有几十万货币资金，那也得重点关注为什么。再说了，企业要做个尽调，后续要合作，怎么着企业也得有钱支付尽调和初期工作的费用吧？当然，如果你说银行存款也可以造假的话，那算我没说。

02 老板体外有多少业务

不是说老板多方面多层次业务布局不是好事情，前提是你家大业大，经得起折腾。如果你现在这个发展核心的企业都还半死不活起步阶段，结果老板还“玩心很重”，这里搞个小贷，那里弄个风投，实在不行内蒙挖个矿，那我觉得还是小心点。

对于一个初步发展的企业来说，老板专心致志还是最重要。

再说了，你要合作的这个企业，前提是老板已经没有退路了，只能陪着你一起一往直前。要是老板狡兔三窟，那你还不后背发凉。

03 企业的技术从哪里来的

企业的技术团队是老板的同学，还是老板的同事，还是老板的战友？

企业创业起家的技术是借鉴国外的，还是大学学习的就是这个完全自己琢磨的，或者说原来在其他企业就是干这个的，后来到了一定阶段辞职创业了？

不管怎么说，核心技术那就是企业的生命线，而完全不同的技术路径又会描绘出企业完全不同的发展路径和前程故事。

04 企业的客户获得途径以及目前的结构

中国做企业，要得到客户，要不靠技术，要不靠资源关系，而后者占比更多，甚至多很多。

这倒也没啥忿不平的，对于很多企业来说，潜在的资源关系，也是核心竞争力，反正能拿到客户订单能发展壮大就成。当然，企业靠关系发展的路径，来得快，可能去的也快，也就需要格外的敏感度。

还有客户的结构，有时候企业说我已经跟很多国际知名的客户都战略合作了，那国际跨国公司和国有企业的logo好几页ppt都放不下，简直亮瞎眼。可是，你就疑惑了，为什么这么多客户都合作了，企业还是这么一点点呢？

或许，对于企业来说，寄送个样品、展会上碰过面、打过客服电话，甚至就是点击过人家的官网，就算是战略合作了。

你可别说，这种情况还真挺多，小兵对此还专门写过一篇文章，叫“大客户陷阱”。（点击阅读全文）

05 企业的对外担保和潜在诉讼情况

这个问题很重要，大家也都知道，也都会去重点核查，不过公开的信息一个是不完整，一个是很滞后，再说了，有些问题可能老板也会可以隐藏起来，你一般还发现不了。

那怎么办，可能就需要多找一些外围的信息，竞争对手的，上下游供应商的，甚至是公司的员工的态度和观点，这些就需要做个有心人了。

而关于这种细节处的尽调和判断，可能才是尽调的核心，当然也是对尽调的人员提出了更高的要求。说到细节，别忘了，瞅瞅茶水房卫生间，聊聊司机保洁和保安。

06 最后，还可以偷偷关注一下

老板喜欢看什么书，喜欢刷什么视频，有没有抖音账号，有没有经常上什么总裁班训练营啥的。别问为什么，你懂的。

PS：上面说的都是掏心窝子的话，如果你就是个干活的，又不做决策又不用掏钱，完成本职工作就成，那么下面的十个问题的初步尽调清单，请享用：

1、发行人历次股权变动，以及目前的股权结构和实际控制人的情况？

2、发行人创始团队的基本情况，发行人控股股东以及实际控制人控制的其他公司的情况？

3、发行人历次对外股权融资的情况，包括但不限于时间、投资者、融资金额、资金用途等？

4、发行人所处行业的监管政策、可比上市公司、技术发展路径、市场空间以及发展趋势等？

5、发行人在行业的市场份额、竞争地位、主要竞争优势和竞争劣势？

6、发行人的主要采购、销售、生产和研发模式情况？

7、发行人研发人员的构成以及研发投入的金额的变动情况，发行人目前拥有的发明专利以及在审专利的情况，是否存在合作研发和共有专利权的情况？

8、发行人前五大客户和前五大供应商的情况，包括但不限于设立时间、合作历史、销售金额、对发行人的评价等？

9、发行人最近两年的主要财务报表和财务数据的情况？

10、发行人IPO框架时间表以及中介机构的相关情况？