IPO典型案例：上市公司子公司卖给控股股东，然后再来上市一次

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问题 5. 关于发行人部分资产来自上市公司

申报文件显示，发行人部分资产来自于上市公司星辉娱乐。请发行人结合《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》 问题 6 的要求，说明相关资产来自上市公司的具体情况、发行人取得相关资产 的背景、决策程序、审批程序、是否存在诉讼、争议或潜在纠纷、董监高任职 合规性等方面的情形。

请保荐人、发行人律师逐条对照《深圳证券交易所创业板股票首次公开发 行上市审核问答》问题 6 的要求，对发行人部分资产来自上市公司的事项进行 核查并发表明确意见。

回复：【发行人说明及补充披露】

上市公司星辉娱乐 2012 年 5 月至 2014 年 3 月期间，通过增资和受让股权的 方式，直接持有公司 70%股权并通过全资子公司材料香港间接持有公司 30%股 权。2015 年 2 月，星辉娱乐将其所持公司 70%股权和材料香港 100%股权转让予 星辉控股，星辉娱乐不再直接或间接持有公司任何股权。

针对星辉娱乐整体出售公司股权的相关事项，结合《审核问答》第 6 条的要 求，逐项核查如下：

一、发行人取得上市公司资产的背景、所履行的决策程序、审批程序与信 息披露情况，是否符合法律法规、交易双方公司章程以及证监会和证券交易所 有关上市公司监管和信息披露要求，资产转让是否存在诉讼、争议或潜在纠纷。

（一）发行人取得上市公司资产的背景、所履行的决策程序、审批程序与 信息披露情况，是否符合法律法规、交易双方公司章程以及证监会和证券交易 所有关上市公司监管和信息披露要求

1、发行人取得上市公司资产的背景 星辉娱乐披露的公告文件显示，因星辉娱乐的发展战略从线下车模及婴童用 品生产业务向线上游戏等业务拓展，致力于打造 IP 全版权互动娱乐平台，为厘清战略定位，并回笼资金进行文化产业整合布局，星辉娱乐决定调整业务结构， 整体出售公司股权。

2、所履行的决策程序、审批程序

（1）内部决策程序 2014 年 11 月 26 日，公司召开董事会会议，一致同意星辉娱乐将公司 70% 的股权转让予星辉控股。2014 年 11 月 26 日，材料香港董事陈冬琼作出董事决定，同意星辉娱乐向 星辉控股出售材料香港 100%股权。2014 年 11 月 28 日，星辉控股召开股东会会议，同意向星辉娱乐购买公司 70%股权和材料香港 100%股权。2014 年 12 月 3 日，星辉娱乐分别召开第三届董事会第六次会议和第三届监 事会第五次会议；2014 年 12 月 26 日，公司召开 2014 年第四次临时股东大会。上述会议审议通过向星辉控股出售公司 70%股权和材料香港 100%股权。

（2）外部审批程序 2014 年 12 月 24 日，汕头市外经贸局作出《关于广东星辉合成材料有限公 司投资者股权转让事项的批复》（汕外经贸资字〔2014〕102 号），批准星辉娱乐 将其所持公司 70%的股权转让予星辉控股。2015 年 1 月 20 日，汕头市工商局向公司换发《营业执照》。根据星辉娱乐披露的公告文件，截至 2015 年 2 月 4 日，材料香港已完成公 司注册手续变更登记，材料香港 100%股权已过户至星辉控股名下。

3、信息披露情况 星辉娱乐转让公司股权履行了如下信息披露义务：因筹划重大事项，星辉娱乐股票自 2014 年 8 月 18 日起停牌。2014 年 8 月 19 日，星辉娱乐董事会发布了《关于重大事项继续停牌的公告》。在股票停牌期 间，星辉娱乐按照相关规定按时发布了重组事项进展公告。2014 年 11 月 6 日，星辉娱乐发布了《关于筹划重大资产重组的停牌公告》， 确定筹划重大资产重组事宜。在股票停牌期间，星辉娱乐按照相关规定按时发布 了重大资产重组事项进展公告。2014 年 12 月 5 日，星辉娱乐按照相关规定公告了董事会和监事会会议决议、 独立董事意见、重组报告书、中介机构意见等相关文件。2014 年 12 月 11 日，星辉娱乐根据深圳证券交易所问询函件完善并公告了 重组报告书和独立财务顾问报告的修订稿。2015 年 2 月 10 日，星辉娱乐发布了重组实施情况报告书、中介机构意见等 相关文件。

综上，上市公司星辉娱乐整体出售公司股权具有合理背景，已经依法履行内 部决策程序、外部审批程序和信息披露义务，符合相关法律法规、交易双方公司 章程以及中国证监会和深交所有关上市公司监管和信息披露的要求。

（二）资产转让是否存在诉讼、争议或潜在纠纷

星辉娱乐向星辉控股出售公司 70%股权和材料香港 100%股权的资产转让事 项不存在诉讼、争议或潜在纠纷。

二、发行人的董事、监事和高级管理人员在上市公司及其关联方的历史任 职情况及合法合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形，与上市公司及其董 事、监事和高级管理人员是否存在亲属及其他密切关系，如存在，在相关决策 程序履行过程中，相关人员是否回避表决或采取保护非关联股东利益的有效措 施；资产转让过程中是否存在损害上市公司及其中小投资者合法利益的情形。

（一）发行人的董事、监事和高级管理人员在上市公司及其关联方的历史 任职情况及合法合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形，与上市公司及其 董事、监事和高级管理人员是否存在亲属及其他密切关系

1、发行人的董事、监事和高级管理人员在上市公司的历史任职情况及合法 合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形 公司现任董事、监事和高级管理人员中，陈雁升、陈粤平、陈利杰和黄文胜在星辉娱乐存在历史任职情况，具体如下：

除上述情形外，公司其他现任董事、监事及高级管理人员在星辉娱乐不存在 历史任职情况。因星辉娱乐剥离公司资产后，和公司之间的业务保持相互独立，不存在同业 竞争，上述人员在星辉娱乐有任职经历具有合理原因，相关任职经历符合《公司 法》等法律法规的相关规定，不存在违反勤勉义务和忠实义务的情形，不存在违 反竞业禁止义务的情形。

2、发行人的董事、监事和高级管理人员在上市公司关联方的历史任职情况 及合法合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形

在星辉娱乐的关联企业（公司除外）中，公司现任董事、监事及高级管理人 员的历史任职情况及任职原因如下所示：



除上述情形外，公司其他现任董事、监事及高级管理人员在星辉娱乐关联方 （公司除外）不存在历史任职情况。因星辉娱乐上述关联企业与公司之间的业务保持相互独立，不存在同业竞争 问题，且陈雁升、陈粤平和黄文胜在星辉娱乐上述关联企业担任职务具有合理原 因，相关任职经历符合《公司法》等法律法规的相关规定，不存在违反勤勉义务 和忠实义务的情形，不存在违反竞业禁止义务的情形。

3、发行人的董事、监事和高级管理人员与上市公司及其董事、监事和高级 管理人员是否存在亲属及其他密切关系

公司现任董事、监事和高级管理人员中，陈雁升、陈粤平、陈灿希和星辉娱 乐及其董事长陈雁升、董事兼总经理陈创煌存在亲属或其他密切关系，具体如下：

（1）公司董事长陈雁升同时担任星辉娱乐董事长职务，和陈创煌系父子关 系；

（2）公司副董事长陈粤平和陈雁升的配偶、陈创煌的母亲陈冬琼系兄妹关 系；

（3）公司董事陈灿希和陈雁升系父子关系，和陈创煌系兄弟关系。除此之外，公司现任董事、监事和高级管理人员与星辉娱乐及其董事、监事 和高级管理人员不存在亲属及其他密切关系。

（二）在相关决策程序履行过程中，相关人员是否回避表决或采取保护非 关联股东利益的有效措施

星辉娱乐于 2014 年 12 月 3 日分别召开第三届董事会第六次会议和第三届监 事会第五次会议，审议向星辉控股出售公司 70%股权和材料香港 100%股权相关 议案，关联董事陈雁升和关联监事陈粤平回避表决。2014 年 12 月 26 日，公司 召开 2014 年第四次临时股东大会，审议向星辉控股出售公司 70%股权和材料香港 100%股权相关议案，关联股东陈雁升和陈冬琼回避表决。因此，星辉娱乐整体出售公司股权时，为保护非关联股东利益，具有关联关 系的董事、监事和股东在相关决策程序履行过程中已经采取回避表决的有效措施。

（三）资产转让过程中是否存在损害上市公司及其中小投资者合法利益的 情形

星辉娱乐转让公司 70%股权和材料香港 100%股权过程中，为保障上市公司 及其中小投资者合法利益，具体采取了如下措施：

1、本次交易依法履行了董事会、监事会和股东大会审议程序，关联董事、 关联监事和关联股东在审议相关事项时均已依法回避表决，独立董事对本次交易 出具了事前认可意见和同意的独立意见，决策程序合法、有效。

2、本次交易已经聘请符合相关资质要求的审计机构对公司和材料香港的财 务数据进行审计，聘请符合相关资质要求的资产评估机构对公司和材料香港全部 权益价值进行评估，转让资产的交易价格不低于资产评估价值，作价公允、合理。

3、星辉娱乐在本次交易过程中及时履行了信息披露义务，有效保障了中小 投资者的知情权。因此，星辉娱乐转让公司 70%股权和材料香港 100%股权已经依法履行相关 决策程序和信息披露义务，作价公允、合理，不存在损害上市公司及其中小投资 者合法利益的情形。

三、发行人来自于上市公司的资产置入发行人的时间，在发行人资产中的 占比情况，对发行人生产经营的作用。

2014 年 12 月，星辉娱乐基于战略调整、回笼资金考虑，以 2014 年 9 月 30 日为基准日，整体出售公司股权。星辉娱乐转让公司 70%股权于 2015 年 1 月完 成工商变更登记手续，转让材料香港 100%股权于 2015 年 2 月完成公司注册手续 变更登记。在置出上市公司星辉娱乐前，公司的资产状况、经营情况如下：

上述资产置出系星辉娱乐转让直接和间接持有的公司股权，仅导致公司控股 股东发生变更，公司的资产、负债和所有者权益未发生任何变化，对公司生产经 营无实质影响。

【中介机构核查情况】

一、核查程序

针对上述事项，保荐人、发行人律师履行了如下核查程序：

1、查阅发行人的工商登记档案资料；

2、查阅星辉娱乐披露的相关公告文件；

3、查阅发行人董事、监事和高级管理人员提供的简历及填写的调查问卷；

4、取得星辉娱乐和星辉控股分别出具的书面确认；

5、登陆中国裁判文书网、中国庭审公开网、中国执行信息公开网、人民法 院公告网、信用中国等网站，查询星辉娱乐转让相关股权是否存在诉讼、争议或 潜在纠纷。

二、核查结论

经核查，保荐人、发行人律师认为：

1、星辉娱乐整体出售发行人股权具有合理背景，已经依法履行内部决策程 序、外部审批程序和信息披露义务，符合相关法律法规、交易双方公司章程以及 中国证监会和深交所有关上市公司监管和信息披露的要求，上述资产转让事项不 存在诉讼、争议或潜在纠纷。

2、发行人的董事、监事和高级管理人员在星辉娱乐及其关联方的历史任职 合法合规，不存在违反竞业禁止义务的情形，星辉娱乐整体出售发行人股权的相 关决策程序履行过程中，关联董事、监事和股东已经依法回避表决，资产转让过 程中不存在损害上市公司及其中小投资者合法利益的情形。

3、星辉娱乐转让发行人 70%股权于 2015 年 1 月完成工商变更登记手续，转 让材料香港 100%股权于 2015 年 2 月完成公司注册手续变更登记。本次交易仅导 致发行人控股股东发生变更，发行人的资产、负债和所有者权益未发生任何变化， 对发行人生产经营无实质影响。