IPO案例：存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司平均值的原因

winnie

存货跌价准备

根据首轮问询问题 15 的回复，剔除晶澳科技和亿晶光电后，公司存货跌价准备计提比例仍低于同行业可比公司平均值，主要原因为公司单晶产品占比高于天合光能，而单晶组件产品价格及毛利率水平较多晶产品相对更高，对应存货跌价准备计提金额较低；公司外销收入特别是欧美市场收入占比较高，相应产品售价相对较高。

请发行人结合报告期内主要产品报告期内价格波动情况，说明剔除晶澳科技和亿晶光电后，公司存货跌价准备计提比例仍低于同行业可比公司平均值的原因。

请申报会计师核查并发表意见。

回复：

【发行人说明】

报告期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司情况如下：


剔除晶澳科技和亿晶光电后，2018 年末、2019 年末、2020 年末，公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司平均值，2021 年 6 月末，公司存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司平均值。

2018 年末、2019 年末、2020 年末，剔除晶澳科技和亿晶光电后，公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司平均值，主要原因为：

（1）公司积极进行单晶业务转型，产品价格及毛利率水平相对更高

近年来，单晶组件产品的技术优势已较为明显，单晶产品份额快速提升。在此背景下，报告期内，公司积极进行单晶业务转型，销售情况良好，2020 年，公司组件收入中单晶产品占比已提升至 98.35%。根据天合光能招股说明书，截至 2020 年 4 月，天合光能的单晶产能占比约 60%，到 2020 年底预计超过 75%。公司单晶产品占比高于天合光能。

2018-2020 年，公司单晶和多晶组件产品的价格及毛利率情况如下：


2018-2020 年，公司单晶组件产品价格及毛利率水平较多晶产品相对更高，2020 年单晶组件较多晶组件均价高 24.29%，毛利率水平高 6.53 个百分点，单晶组件对应存货跌价准备计提金额较低，故公司存货跌价准备计提比例低于天合光能。

（2）公司外销收入特别是欧美市场收入占比较高，相应产品售价相对较高

2018-2020 年，公司主营业务收入中境外收入占比分别为 76.50%、83.50%和82.51%，境外组件销售收入中北美地区及欧洲地区合计收入占比分别为 25.60%、52.13%和 54.31%。天合光能和隆基股份境外销售占比情况如下所示：


2018-2020 年，公司境内外组件销售价格情况如下：


2018-2020 年，公司向境外特别是欧美市场销售产品价格相对较高，2020年境外组件均价较境内组件均价高 29.29%，对应存货跌价准备计提金额较低。而公司外销收入特别是欧美市场收入占比较高，高于同行业可比公司，故公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司。

2021 年 6 月末，剔除晶澳科技和亿晶光电后，公司存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司平均值，主要原因为：

A、公司海外销售占比较高，受国际集装箱班轮运输周转速度下降影响，公司部分海外订单签订及执行周期相对较长。在 2021 年上半年硅料等原材料价格上涨导致存货成本金额增加的背景下，公司执行了部分之前年度承接的订单，该等订单价格相对较低，存货跌价计提金额及比例有所增加。

B、2021 年上半年，美元汇率持续下降，部分境外客户订单期末预计可变现净值（为合同售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，币种主要为美元）折算为人民币的金额降低，导致存货跌价计提金额及比例增加。

C、2021 年 1-6 月，与天合光能和隆基股份相比，天合光能 2021 年 6 月末存货余额中包含 199,853.22 万元光伏电站未计提跌价准备，剔除该光伏电站余额后其 2021 年 6 月末存货跌价准备计提比例为 1.85%，与发行人计提比例不存在较大差异；隆基股份 2021 年上半年增加了硅片的生产和销售，对外销售单晶硅片和单晶组件分别为 18.76GW 和 16.60GW，组件收入占比仅为 67%，与发行人组件为主的销售和存货结构存在一定的差异，存货跌价计提比例低于发行人。

整体来看，报告期各期末，公司与同行业各可比公司存货跌价计提比例水平及变动趋势差异性均较大，主要系各公司业务结构存在较大差异所致，例如，除组件收入外，隆基股份存在硅片及硅棒（2020 年占比为 28.42%）、电站建设及服务（2020 年占比为 2.43%）等收入，天合光能存在系统产品（2020 年占比为13.57%）、电站业务（2020 年占比为 7.15%）等收入，而公司业务收入以组件收入为主，占比超过 96%，不同业务结构导致存货构成差异较大，存货跌价计提差异较大。

报告期各期末，公司采用成本与可变现净值孰低的方式进行存货减值测试，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，存货跌价准备已充分计提。

【中介机构核查情况】

一、核查程序

针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：

1、了解、评价与测试发行人存货相关内部控制设计及执行有效性；

2、获取发行人经营、生产、采购、销售模式的相关资料，关注其生产经营过程中对不同类型存货的要求，核查其存货结构的合理性；

3、取得各期末存货跌价准备明细表和存货库龄明细表，了解发行人存货减值的测试方法及存货跌价准备计提政策，检查存货跌价准备计提依据和方法是否合理，复核存货跌价准备计提是否准确；结合存货库龄情况分析报告期各期末存
货跌价准备计提是否充分；

4、获取并了解公司存货管理制度，并执行监盘程序，观察是否存在呆滞品等；

5、获取并查阅发行人销售明细表，复核计算发行人各产品类型及区域的销售价格情况；

6、查阅同行业可比公司招股说明书、报告期内定期报告等公开资料，对比分析发行人及同行业可比公司的业务结构、存货跌价准备计提情况。

二、核查意见

经核查，申报会计师认为：

公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司平均值主要系发行人单晶组件及境外销售的金额占比较高，报告期各期末发行人存货跌价准备计提充分。