（1）连锁超市门店新建
超市行业目前呈现高景气态势，行业空间巨大，行业集中度有较大提升空间；
轻资产经营模式，符合步步高主业方向，且毛利率较高、盈利能力较强；
公司近年来超市门店数量持续增长，省内及周边地区仍有较大渗透空间；
公司超市业务板块业绩持续提升，公司股价走出上行趋势，投资超市有利于吸引投资者。
（2）连锁超市门店技术升级改造
公司现有门店一般每6年即需更新改造，现有超市门店升级改造易为审核部门和投资者理解；
生鲜业务发展前景良好，可通过现有门店的升级改造，将超市门店的生鲜业务进一步升级；
到家业务需求旺盛，也可将部分资金用于线上销售信息系统的升级（包括线上小程序的升级）。
（3）收购其他超市
可快速实现门店扩张；
寻找到合适标的有难度，整合业务及融合企业文化存在风险，如未来标的公司业绩下滑会对公司整体业绩形成拖累，并导致商誉减值风险；
（4）仓储基地及生鲜供应链建设
公司新建超市门店对仓储和物流配送体系提出了新的需求；
公司2019年以来已经启动了以生鲜为核心的供应链变革，门店生鲜渗透率和生鲜销售均得到提升，因此投资供应链项目容易得到监管部门和投资者的认可。
（5）偿还贷款及补流
偿还贷款和补流符合公司现实需求，也易为投资者接受；
最近三年公司资产负债率持续上升，2020年一季度末资产负债率达67.52%；同时，公司流动比率和速动比率分别从2017年的0.66和0.43，下降到2020年一季度的0.46和0.32；
截至2020年一季度末，公司短期借款64.39亿元，长期借款24.89亿元；公司财务费用从2017年度的0.9亿元增加至2019年度的3.22亿元。
（6）信息系统、电商平台建设项目
公司正在实施数字化转型赋能新零售，带动会员数量增长，投资数字化信息系统建设是应有之义；
除公司IPO时募集资金用于信息系统建设，后续融资基本未投入该方向，本次融资在募集资金总量不足时，可部分投资信息系统建设项目；
公司2016年定增投资云猴大电商平台项目，未能取得预期业绩，如本次投向电商平台项目可能会面临一定审核压力。
发表于 2022-10-1 13:18:25
